紫光股份股票分析LPG:短期库存环比增加 仍处于需求淡季下半场?

紫光股份股票分析LPG:短期库存环比增加 仍处于需求淡季下半场

1.国内生产:国内供应量环比小幅增长,地方炼油公司保持较高开工率。

2.进口量:截至7月,累计进口量同比仍为负。从船期来看,8月份进口量增加紫光股份股票,9月份可能接近8月份。

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3.表观需求:今年一季度表观增长率为负,二季度以来一直在增长。目前,同比增长3%-4%。

4.下游需求:国内天然气需求未见好转。传统旺季为11月至次年3月,深加工行业开工率与上周持平。

5.库存:国内炼厂库存整体增加,山东省略有下降,华南地区终端库存增加,华东地区减少。

6.外部价格:8月底CP价格没有表现出预期的强势,与7月相比变化不大。目前报价主要在窄幅区间;此外,MB和Fei的价格也有所下调。

7.基差:11月合约基差逐步回升,主要原因是市场下跌。以华南2900的价格计算,目前的基数约为-470。

结语:现实的逻辑是供需不振,库存逐月增加,大部分仍在小幅出货,预计旺季消费尚未到来到了。那个外部价格稳中有降,上游原油短期下跌。紫光股份股票因此,从整体来看,暂时没有很好的引导,所以调整主要是。考虑到第四季度的传统旺季,我们可以等待之后的漫长机会稳定性另外,从长期来看,2020-2021年是PDH生产密集期,产业利润压缩是大趋势,应关注pp-lpg套利机会。

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