601688股吧分析当期指“休克”的时候,如何对冲风险?

601688股吧分析当期指“休克”的时候,如何对冲风险?

1.放空香港或美国上市的A股股票融券品种实现对冲

目前,有大量公司同时在两个地方(在中国,香港)或三个地方(在中国,香港,美国或其他地区)在A股上市。 601688股吧基于先前数据的波动性相关性和相同权利享有相同份额的原则,我们有理由相信,国内市场的波动会传导到国际市场,从而带动相关品种的波动性。 相同的方向。 同时,由于在成熟的国际市场上做空股票的渠道通常不同,因此它为投资者提供了一种简单有效的工具来对冲相关的股权风险。 为了说明这一点,让我们首先列出过去两个月中两到三只上市股票的波动率之间的相关性。

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由上表可以看出,这段时间内绝大多数跨市场上市品种都具有波动的同向性,那么,如果投资者在A股市场上买入了中石油,当发现市场行情弱化之后,便可以在美股或港股放空相当数量的中石油以对冲持股风险。另外,考虑到放空股票现货对冲需要的资金量和融券难度,投资者还可以选择在香港和美国大量存在的个股期权等金融衍生品。这类产品杠杆率高,与标的联动性好。但需要注意的是,交易这类产品需要具备比较丰富的专业知识,投资者要充分了解权证的交易特点和交易规则。

2:放空境外上市的同业或关联公司股票融券品种实现对冲

基于方法一我们知道,同时在两地或三地上市股票的波动性高度正相关。那么,我们可以引申到在不同市场选择做空同业或关联公司的股票,一定程度上规避持股风险。

例如,如果投资者持有601001(大同煤业),而601001(大同煤业)仅在A股上市,那么投资者可以选择在香港市场或美国市场做空600188(兖州煤业),601688股吧来代替做空601001(大同煤业)。上表中从6月15日到8月27日600188(兖州煤业)在香港市场和美国市场分别下跌45.8%和43.9%,这段时间601001(大同煤业)A股下跌52.4%。由此可见,采用这种方法也可以一定程度上规避持股风险。

同理,持有002024(苏宁云商)的投资者可以去美国市场做空阿里巴巴或者京东来对冲风险。从6月15日到8月27日,002024(苏宁云商)下跌了32.3%,而美国上市的阿里巴巴和京东分别下跌了17.17%和16.32%。这种方法的问题在于:跨市场不同品种波动性相关程度需要具体衡量,很难一一量化,标的的选择具有不确定性,需要投资者进行比较深入的研究。

3:利用上证50期权对冲权重股风险

对大多数投资者来说,期权可能是一个比较陌生的品种。但是作为一个已经在境外市场被广泛使用的风险对冲工具,601688股吧期权具有许多其他工具无可比拟的优越性,首先,期权的资金使用效率高,差额支付保证金、差额清算,使得期权具有了可变杠杆属性;其次,期权交易合约的标准化、统一化,使得期权交易比以往更加便捷。下面我们就重点分析一下我国目前上市交易的上证50ETF期权。

 

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